«ФИНАМ»: акции МТС необоснованно недооценены

16 ноября 2005 14:58


«ФИНАМ» присвоил акциям и ADS ОАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) рекомендацию «Покупать». По мнению аналитиков инвестиционного холдинга, справедливая цена обыкновенных акций телекоммуникационной компании составляет 9,19 доллара, ADS – 37,45 доллара. Потенциал роста стоимости этих ценных бумаг превышает 23%, что объясняется хорошими перспективами МТС на рынках России и Украины, высокими финансовыми показателями компании, а также ее информационной прозрачностью и качественным менеджментом.

По итогам первого полугодия 2005 года рост абонентской базы МТС составил 93% относительно аналогичного периода прошлого года и 29% относительно 2 квартала 2004 года. Выручка компании за первые шесть месяцев 2005 года выросла на 33% (до 2293,596 млн. долларов) относительно аналогичного периода прошлого года и на 6% относительно 2 квартала 2004 года. При этом у МТС заметно снизилась выручка с абонента, а также средняя продолжительность разговора и некоторые показатели рентабельности. «В целом, результаты первого полугодия можно охарактеризовать как нейтрально-негативные: некоторые факты косвенно указывают на то, что МТС, находясь на лидерской позиции, не использует все средства для повышения эффективности бизнеса. Впрочем, компания все равно остается лидером рынка СНГ, ее финансовое состояние выглядит очень сильным, и несколько омрачает положение лишь динамика отдельных показателей», - отмечает аналитик «ФИНАМа» Иван Кабулаев.

Эксперты инвестиционного холдинга прогнозируют, что в ближайшие годы МТС сможет заметно улучшить свои финансовые показатели. В частности, капитальные затраты компании значительно (более чем в два раза) снизятся уже в 2006 году – это будет обусловлено уменьшением количества приобретений и затрат на создание основных средств в регионах, требующих существенных материальных вливаний. «2005 год станет последним годом крупных покупок – в 2006 и последующих годах МТС будет расходовать средства в основном на воссоздание имеющихся основных средств и техническое развитие сети. Активно используя хорошую масштабируемость бизнеса, оператор способен значительно увеличить чистый денежный поток – с отрицательного показателя в 2005 году до 1,9 млрд. долларов в 2012 году», - утверждает г-н Кабулаев.

Дополнительный фактор привлекательности МТС для инвесторов – проводимая компанией дивидендная политика. За последние три года оператор распределял в форме дивидендов 40-43% от годовой прибыли – такая щедрость обусловлена тем фактом, что контролирующему акционеру МТС (АФК «Система») необходим существенный объем финансовых ресурсов для собственного развития. Дивидендная доходность по акциям «Мобильных ТелеСистем» колебалась от 1,8% до 3,2%, что является средним показателем для «голубой фишки».

В январе-ноябре 2005 года котировки ADS МТС колебались в диапазоне $31,15 – $41,19, при этом значительных снижений или роста не наблюдалось – компания развивалась сравнительно стабильными темпами. «Мы считаем, что сложившаяся ситуация несправедлива по отношению к МТС: компания демонстрирует хорошие темпы роста и в будущем не планирует снижать высокую планку рентабельности. Выход Deutsche Telekom из состава акционеров добавит ликвидности на российском рынке ценных бумаг акциям МТС (весь пакет был реализован на территории России), поэтому потенциальные инвесторы получат доступ к ним напрямую, а не через механизм ADS – это может стать дополнительным стимулом к росту бумаг в долгосрочной перспективе», - отмечает г-н Кабулаев.




Обсудить материал (0)


Предыдущая статья

Система Finam Alerts расширила аудиторию
Следующая статья

Деньги@Mail.ru снижают тарифы



Новый флагман Samsung может то, что не под силу обычным смартфонам

Долгожданный Samsung GALAXY S5 был представлен в Москве 25 марта.

Читать далее...

Samsung NX mini – новый законодатель трендов в мире фотографии

Компания Samsung Electronics представляет самую компактную и легкую в мире камеру со сменным объективом Samsung NX mini.

Читать далее...

плеер Walkman NW-ZX1 с возможностью прослушивания музыки в формате High-Resolution Audio

Плеер Walkman® серии ZX1 будет доступен в России с начала апреля 2014 года. Ориентировочная стоимость - 27 990 руб.

Читать далее...

старт продаж планшета Xperia Z2 Tablet

Компания Sony Electronics в России и странах СНГ объявляет о старте продаж новогопланшетного компьютера – Xperia™ Z2 Tablet.

Читать далее...

Sony Mobile объявляет о начале продаж смартфона Xperia T2 Ultra Dual

Sony Mobile Communications объявляет опредстоящем начале продаж в России смартфона Xperia T2 Ultra Dual с большим 6-дюймовым HD-дисплеем и поддержкой двух SIM-карт.

Читать далее...

Компактная и стильная камера Sony Cyber-shot™ DSC-HX60

Компактная камера Sony Cyber-shot™ DSC-HX60 легко помещается в карман и при этом сочетают в себе впечатляющие возможности и стильный дизайн.

Читать далее...

Sony Mobile объявляет о начале продаж в России смартфонов Xperia E1 и Xperia E1 Dual

Sony Mobile Communications объявляет о предстоящем начале продаж в России смартфонов Xperia E1 и Xperia E1 Dual.

Читать далее...



Приглашаем все магазины цифровой и портативной техники разместить у нас свои прайс-листы.
Вы можете зарегистрироваться прямо сейчас, ознакомившись с правилами участия и заполнив предложенную форму.

Вход для магазинов